据央视新闻报道，27日，中国人民银行发布公告，自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。

此次央行下调远期售汇风险准备金率具有多方面重要意义，主要体现在以下两点：

1）给外贸企业“降成本”

2）稳汇率

逆周期调控的“稳定器”

外汇风险准备金的概念源于2015年“8·11”汇改之后。当时，人民币面临较强的贬值预期，为稳定市场预期，央行出台了一系列宏观审慎管理措施，外汇风险准备金便是其中一项创新举措。

它属于透明、非歧视性、价格型的逆周期宏观审慎工具。央行向金融机构收取外汇风险准备金，本质上是要求金融机构为应对未来可能出现的亏损而计提风险准备。这一举措通过价格传导机制，能够有效抑制企业远期购汇的顺周期行为。

自2015年创设以来，加上本次调整，外汇风险准备金率共经历了五次变动。总体而言，其调整虽在短期内会对人民币汇率产生一定影响，但并未改变汇市的基本运行趋势。不过，由于央行在调整后通常会有更多调控汇率的表态或操作，因此该工具在引导市场预期方面具有更强的信号意义。

降低企业远期购汇成本

央行此次将远期售汇风险准备金率从20%下调至0，直接降低了企业的远期购汇成本。此前，当准备金率为20%时，银行每开展一笔100美元的远期售汇业务，就需向央行冻结20美元且无利息的资金，这无疑提高了银行远期购汇的价格，*终转嫁到企业身上。如今，准备金率降至0，银行无需再冻结资金，企业远期购汇成本随之降低。

这一调整实质上是合理退出前期应对人民币贬值预期的措施，促进外汇政策回归中性。成本降低后，企业在购汇方向开展外汇套保的积极性将显著提高，也更有动力合理运用外汇衍生产品来管理汇率风险。

支持企业汇率避险

下调远期售汇风险准备金率，为金融机构为企业提供成本合理的汇率风险管理产品创造了有利条件。近年来，企业在汇率风险管理方面取得了一定进展。2025年，企业套期保值比率提升至30%，货物贸易中使用人民币结算的比重也提高到近30%，这意味着约60%的企业在外贸出口中受汇率风险的影响相对较小。未来，这两个比例有望进一步提高，这不仅有利于企业更好地应对汇率波动，也有助于保持汇率稳定.

谨慎应对人民币汇率未来变数

尽管此次央行下调远期售汇风险准备金率对稳定汇率预期、支持企业汇率避险具有积极意义，但专家指出，未来一段时期外部形势复杂多变，人民币汇率走势仍存在较大不确定性。

当前，国际环境动荡不安，地缘政治冲突此起彼伏。俄乌战争长期化、中东局势持续动荡、拉美政治事件突发、格陵兰岛争端凸显等因素，都可能加剧全球外汇市场的波动，进而对人民币汇率走势产生扰动。未来，随着市场在汇率形成中发挥更大作用，人民币汇率可能呈现有升有贬、双向浮动的态势。

对于外贸企业而言，汇率波动带来的风险不容忽视。企业和金融机构不宜盲目跟风、赌汇率走势，而应坚持汇率风险中性理念，做好汇率风险管理。企业可以通过合理运用外汇衍生产品、优化贸易结算方式、加强成本控制等措施，降低汇率波动对企业经营的影响，实现稳健发展.

此次央行下调远期售汇风险准备金率，是顺应人民币汇率走势变化、促进外汇政策回归中性的重要举措。在复杂多变的国际形势下，外贸企业需密切关注汇率动态，积极采取措施应对汇率风险，以在激烈的市场竞争中立于不败之地。

编辑：宁波市北仑对外贸易有限公司（宁波北仑外贸公司）